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El mercado de acciones
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Capítulo 9. El mercado de acciones. Pág.:169-184
Date published
2010-05-01
Date
2010-05
Authors
Part of book title
Dinero, banca y mercados financieros. Los países emergentes en la economía global
ISSN
ISBN
9789586827737
Document language
spa
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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
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Abstract
Description
Comenzamos con el modelo de dividendos descontados como la construcción teórica central para la explicación de la evolución del precio de las acciones. Luego estudiamos la hipótesis de los mercados eficientes en sus distintas formas (débil, semi fuerte y fuerte), el tipo de información con la cual se relaciona cada una de estas formas, así como los resultados de las pruebas empíricas. Dependiendo de cómo se disemina la información en los mercados financieros, el precio de las acciones puede evolucionar de forma diferente. Si la información fluye inmediatamente el análisis de la información histórica de los mercados financieros no debería permitir posibilidades de arbitraje. Por el contrario, si la información se disemina de forma gradual el precio de las acciones debería evolucionar en tendencias que son el objeto de estudio de lo que se conoce como análisis técnico. Los resultados de las pruebas empíricas sobre la eficiencia de los mercados de acciones muestran que el precio de estas refleja la información del mercado, vale decir, la forma débil de la hipótesis de los mercados eficientes no se puede rechazar. Los resultados acerca de si reflejan la información pública y privada, sin embargo, son mixtos, esto es, se cumplen en algunos casos y no se cumplen en otros. En consecuencia, las formas semi fuerte y fuerte de la hipótesis en algunos casos no se pueden rechazar, en otros casos sí.
Temática
Política monetaria y banca central
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